Page 182 - 财务与审计研究

财务与审计研究
Financial and Audit Research

三、投资风险的控制与管理

投资不可避免地存在风险，必须加强对风险的控制与管理。从以下几点谈谈

如何控制与管理企业的投资风险：
（一）分析投资环境，确定投资规模
①企业投资前首先应预测被投资行业的竞争程度，应选择没有极端垄断（如
公用事业），而竞争性又不很强的行业投资。其次，必须预测本企业能够占有多

大市场份额、市场需求大小，只有充分了解市场情况．才能防范市场风险。
②规模投资，化解成本风险。目前中国大多企业效益不佳的原因之一就是未
能形成规模投资效益，运营成本高，无竞争力。扩大投资规模如果能带来成本的

节约，就会带来投资收益的增加，降低投资风险。
（二）多样化经营注意的问题
多样化经营能够分散风险。80 年代后期，中国部分企业为了克服单一经营
的风险，出现了追求多样化经营的势头，但在此过程中出现了各种各样的问题，

很多企业由于对自己的财力、物力、人力没有清醒的认识，盲目搞多样化，遭受
巨大损失，乃至招致破产的厄运。笔者认为，企业在如何运用多样化经营方式来
分散投资风险的问题上应注意以下几点：

①地区的分散。通过国内国外分散，减少将资金投资于一国、一地的风险：
通过区域分散，将资金投放于不同区域，利用中国不同区域的特点和优势来降低
投资风险。
②行业的分散。不同行业的特点和状况是不一样的，当某一行业处于萧条时，

另一行业可能正处于繁荣阶段，企业通过在不同行业投资，可以降低行业萧条的
风险。行业间的关联性越小，分散特定行业风险的可能性越大。但是，行业跨度
越大，对企业实力和经营管理水平的要求也越高。

③新业务容易带来新风险，在进入一项业务时．即需要考虑，如果新业务出
了麻烦。如何脱手，如果很难脱手，则有较显著的风险，且业务利润前景通常也
更不易确定。正如一位总裁所告诫的：永远不要收购自己不知道如何运作的业务。

④多元化的时机选择。多元化主要是一个企业在专业化不能解决其生存和发
展的问题。不能再有进步的前提之下的一种非常自然的选择。它要求企业专业化
得到了充分发展、已拥有非常雄厚的经济实力和竞争能力，足以支持其在所选定

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