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析。损失补偿是对保险事故导致的损失进行补偿，受益人不能从中额外受益，这
是报销型保险的产品属性。比如医疗险，无论是商保还是社保，都是依据疾病诊

治的实际发生金额，凭发票进行报销；并且由于起付线、免赔额等规制，患者也
要承担一定的损失，不可能得到实际发生金额以外的赔偿。而收入保障不一样，
保险受益人可能因保险金的给付而花到别人的钱。因为所有涉及生命表的现金价
值型保险，都是依据风险发生的概率，通过风险汇聚，由精算师进行保费厘定，

最终使得面临同一风险的不同个体，因风险发生的时间点不同，一部分人享受
到了另一部分人贡献的利息或奖励。比如保障型年金产品，由于每个人的寿命长
短不一，寿命越长的被保人，获得早逝者的死亡奖励就越多，拿到的生存金就越
多；这就是年金保险的产品属性。给付型的重大疾病保险在这一点上体现的更为

明显，被保人可因为在保障范围内的疾病发生，获得可能远远超过疾病诊治费用
的保险金赔偿。也就是说，被保人可能因此而获利（虽然这并不是当事人所期望
的）。而能够做到这一点，主要是这种类型的保险产品运用了财务杠杆。
财务杠杆的原理是什么？

要了解财务杠杆运作的原理，需要先了解一个概念：风险汇聚。它指的是
具有相同风险因子的人，通过投保聚合在一起，并相互约定：一人有难、大家
分摊。
举个例子：假设风险发生的概率是百分之一，损失的金额是100元，那么100

个人去分摊这100元的风险损失，每个人就至少要出1块钱。在这个假设的案例
中，对于独立的个体而言，其财务杠杠就是1：100；这就是财务杠杠的原理。因
此，保险通过风险汇聚，让每一个投保人用“低保费、高保额”的财务杠杆来转
移风险，就可以实现收入保障。

在前面内容讲到，财务管理与风险管理融合在一起就是财务风险管理，那关
于风险管理在财务管理中的具体运用，以下几点大家必须了解：
①纯粹的不确定性不是风险，其是否发生、以及发生后是否产生损失都是不
确定的；这类事件不可投保。

②要实现财务风险的汇聚，这类风险必须能够通过精算厘定出与保额对应的
保费；而要厘定保费，就必须确定这类风险发生的概率和最大可信损失。
③最大可信损失：指的是在通常情况下，该风险发生后的最大的损失金额。
对于一个个体而言，风险是否发生、什么时候发生、发生后损失多大，都

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