Page 179 - 财务与金融

第四章 财务风险背景下的战略预算管理评价研究

价值的关键内部流程以及支持关键流程所需的无形资产。通用的战略地图是从平

衡计分卡的四层面模型发展而来的。平衡记分卡可以将战略地图目标转化为指标
和目标值，但是指标和目标值不会因为他们被确定而得以实现，因此需要将这些
指标和目标值细化为具体的预算目标。这些具体的预算目标主要包括以下几个方
面的内容。

①财务层面KPI。增长战略和生产率战略是财务预算管理关注的重点。增长
战略是通过提高客户价值和增加收入机会两方面来实现。在增加客户价值方面，
可以选择市场占有率作为预算关键绩效指标。在增加收入方面可以选择营业收入

（销售收入）增长率作为预算关键绩效指标。而生产率战略则可以从提高资产利
用率和改善成本结构两个方面来实现。这两个方面可以选择总资产周转率、资产
报酬率和股东权益报酬率作为预算关键绩效指标来综合反映。
②客户层面KPI。客户满意是企业价值创造的重点所在，只有根据市场需

求，为目标客户提供源源不断的价值，才能保障和支撑财务层面的增长战略和生
产率战略。由于通常情况下通过顾客群体的传播，客户满意度通常会导致较高的
客户保持率，客户份额也会相应增加，最终带来客户获利率的增加。因此，一般

研究往往选择客户获利率、客户保持率和客户满意度作为反映顾客层面的关键指
标来。但为了实现价值创造（亦即EVA）和与财务层面的紧密衔接，这部分在综
合前人研究成果的基础上，选取顾客退货率、市场占有率和营业收入（销售收

入）增长率3个指标作为客户层面的预算关键绩效指标。
③内部层面KPI。企业内部运营主要包括运营管理、客户管理、创新、法规
与社会四个流程，需要实现的关键战略任务主要有两个：一是努力改善管理流程

并降低生产成本；二是向客户生产和传递价值主张。综合企业内部运营的四个具
体流程以及二个战略任务，结合现有的研究成果，这部分选取研发效率、应收账
款周转率、存货周转率作为企业内部运营层面的预算关键绩效指标。
④学习与成长层面KPI。作为对组织无形资产及其在战略中的作用的描述，

学习与成长层面包括组织资本、信息资本和人力资本三大类无形资产，这三大类
无形资本既是向客户和股东传递价值的有效杠杆，也可以从不同层面起到支撑企
业运营和持续改善内部流程的作用。为了实现学习与成长层面这三个方面的目标

与内部流程目标的一致性，这部分综合前人研究成果，选取了员工获利率、员工
平均研发支出这两个指标作为学习与成长层面的预算关键绩效指标。

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