Page 217 - 税制改革与税收发展研究

第四章 生物医药企业绩效评价的体系设计

第二节 生物医药企业绩效评价的设计原则

一、中国企业绩效评价体系的模式

目前中国企业采用的绩效评价体系可分为财务评价模式、价值评价模式和平
衡评价模式。

（一）财务评价模式
财务评价模型旨在评价公司的经营成果，相关财务比率主要作为业绩评价指
标，直接取自财务报表或根据其中包含的数据计算得出。财务指标主要包括利润

指标、投资回报率、销售收入、现金流量、经营能力、盈利能力和偿债能力。财
务指标模型的估值可以反映公司的经营状况和管理层的经营成果。对数据存储实

行一致的标准，尽量减少人为的数据操作，但单纯的财务指标不能反映一些非常
重要的业务活动，也不能用会计数据来表示。过分关注财务指标很容易导致企业
监管机构采取机会主义和短期行为。

（二）价值评价模式
股东财富最大化是价值评估模型的核心和指导原则。基于价值的估值模型从
股东的角度评估公司业绩，有效地将公司战略与日常业务决策联系起来，最终创

造股东财富。虽然价值评级模型试图引入一种优于财务评级模型的绩效评级系
统。但其估值指标主要是币量指数，是通过调整财务数据计算得出的。由于增加
值经济指标评价的独特性，价值评价模型无法控制企业的日常业务过程。由于

EVA指标的适应性，无法考虑企业内部的增长机会，即EVA计算对会计信息进行
调整，这些调整可能会消除企业家用来向市场传递信息的未来发展机会。
（三）平衡评价模式

平衡评价模型以战略目标为导向，协调公司营销、生产、研发、财务、人力
资源等部门的协调和整合，通过指标的平衡和选择反映公司的多方面利益以企业
价值最大化为目标的战略预期。在平衡模型中，平衡计分卡最具代表性，受到

广泛关注。平衡计分卡反映了财务与非财务衡量方法的平衡、长期目标与短期目
标的平衡、外部与内部的平衡、结果与过程的平衡、管理绩效与企业绩效的平衡

等，因此能够反映公司的综合经营状况，有助于公司的长远发展。详细的策略是
阻止平衡计分在许多组织中成功实施的关键因素。

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