Page 179 - 12.23（文杏）C版：突发事件与应急管理 978-1-915477-35-4
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第六章 突发公共事件下金融问题研究
第六章 突发公共事件下金融问题研究
第一节 金融与突发公共事件的关系研究
重大灾害对全球经济、资本市场以及企业的影响剧烈，对突发公共事件的
研究和关注甚为必要。这里旨在梳理、提炼其他国家突发公共事件与金融关系的
相关文献，为中国开展此领域的研究和解决现实问题提供帮助。依据国务院2006
年颁布的《国家突发公共事件总体应急预案》，将突发公共事件分为公共卫生事
件、自然灾害、事故灾难、社会安全事件四大类别。
一、公共卫生事件与金融
公共卫生事件主要包括传染病、群体性不明原因疾病和动物疫情等严重影响
公众健康和生命安全的事件。艾滋病、SARS、新冠肺炎疫情都是大规模的公共
卫生事件。突发传染病可导致国家实际GDP减少、税收收入减少、公共部门医疗
费用增大，还可能导致对外投资成本增加、外国直接投资数量急剧下降以及石油
价格暴跌。传染病暴发不仅会对宏观经济造成冲击，同时也会通过影响劳动力、
资本等要素市场，进而作用于金融市场和企业价值。
（一）公共卫生事件与资本市场
1.公共卫生事件影响资本市场的渠道
目前的相关研究发现，公共卫生事件主要通过媒体报道、投资者情绪、分析
师注意力等渠道影响资本市场。Huberman＆Regev研究发现，公众对于疾病防控
反应及时且迅猛，即使没有新的信息曝出，市场依然会因为疾病防控的一些重复
新闻报道而对资源进行重新配置，当传染病来源、治疗方案没有有效进展时，人
们会产生与面对恐怖主义威胁类似的恐惧感和压力感。Donadelli等研究发现，当
传染病肆虐时，与传染病有关的消息会通过新闻等公共媒介干预投资者判断，影
响相关制药公司的股票市场回报。Ichev＆Marinc也通过研究埃博拉疫情暴发事
件和相关媒体报道证实，疫情会通过影响投资者情绪而增加股票市场的隐含波动
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