Page 181 - 12.23（文杏）C版：突发事件与应急管理 978-1-915477-35-4

第六章 突发公共事件下金融问题研究

到的影响远远小于低薪职业。在流行病、疫情暴发期间，员工的旷工率也不断攀
升，导致企业劳动生产率随之降低，企业的人力资本随经营成本的增加而减少，
从而对企业价值产生负面影响。国际劳工组织（2001）指出，艾滋病的扩散严重

影响了企业的正常生产经营，导致被感染的雇员平均工作年限减少，具备熟练专
业知识技能的员工数量减少，企业重新招聘和培养员工的人力成本增加，丧葬和
养老金费用支出增大，这些因素对公司的盈利能力和持续经营能力产生了重大不
利影响。

2.公共卫生事件与企业经营和财务活动
De Vito＆Gomez利用全球28个国家的上市公司数据进行研究发现，在压力测
试下新冠肺炎疫情的暴发会使企业销售额大幅下降，流动负债水平急剧增加，企
业流动性紧缩。Hassan et al运用文本分析方法进行研究发现，具有抗击SARS或

H1N1经验的公司对此次新冠肺炎疫情有更积极的态度，公司主要担忧疫情引发
的需求下滑，不确定性增加以及供应链中断，同时关注企业产能减少，停工停产
和员工福利等问题，但并不关心企业融资问题。

3.公共卫生事件与信息披露
在解决全球重大公共卫生事件危机过程中，企业员工健康信息的披露与企业
财务特征、公司治理相关。Barako等研究发现，企业盈利能力、杠杆率会影响企
业披露员工艾滋病感染情况的意愿与程度。Ntim通过研究撒哈拉以南非洲地区
573家企业健康信息披露的情况发现，公司治理环境良好的企业会增加员工健康

信息的披露程度，而这类信息披露对公司价值具有正面影响。但一些学者在研究
艾滋病流行的经济后果时则发现，员工健康的实际披露效果与预期相差甚大，这
与当地政策、政府监管有关。

二、自然灾害与金融

自然灾害突发公共事件包括气象灾害、地震灾害、水旱灾害、海洋灾害等
多种类型。Noy利用EMDAT数据库与灾害流行病学研究中心数据研究了1970—
2003年间的自然灾害事件，发现各类气候灾害均会对宏观经济产生短期不利影

响。具体的自然灾害现象如干旱、高温、飓风对受灾地区经济增长、工业产出、
政治稳定的负面影响得到充分论证。受灾地的财产损失会在资本市场中得以体
现，同时也影响微观企业决策。在全球气候变化的背景下，极端气候事件发生的

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