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法律体系分析及建设研究
Analysis and Construction of Legal System

1970 年之后得到了扩展和加强。澳大利亚对地方政府债务的管理先后经历了自
由竞争阶段、严格管制阶段、放松管制阶段、总量控制阶段和市场运作阶段。印
尼政府对地方政府债务管理目前正在经历一次较大的变革。巴西在经历了 1998

年债务危机后，明显加强了对地方借贷的监督和控制。墨西哥地方政府债务管理
也正在经历一场基础性变革，即由行政性控制转向更多地依赖市场约束的方式。

七、启示

尽管世界上不同国家的地方政府债务管理模式千差万别，但这些制度的制定
都遵循着某些相同的规律。
（一）地方政府债务管理分权程度取决于一国资本市场与金融机构的完

善程度、地方政府的财政管理能力等因素
所谓地方政府债务管理分权程度指的是债务管理权责在中央与地方以及政府
与市场之间的分权程度，它是一国地方政府债务管理模式的基本特征之一。实践

证明，各级政府间良好的财政关系加上有效的管制措施，使地方政府债务管理分
权是可行的。而有效的管制措施的制定离不开对影响分权的各种经济因素的深入
分析。在分权程度的众多影响因素中，资本市场和金融机构的完善程度以及地方

政府的财政管理能力是主要的决定性因素。
Lane（1993 年）在分析了对地方政府债务主要实行市场约束的少数几个发
达国家的情况后，认为只有满足以下条件，该市场约束机制才能成为一种有效的
地方政府债务管理方式。第一，自由和开放的市场；第二，信息充分的市场，即

市场充分了解地方政府的财政信息（包括其经常性预算和偿债能力等方面）；第
三，不存在地方政府获得中央政府或上级政府或金融机构救助的预期；第四，地

方政府能够对资本市场信号做出灵敏反应，以避免违约或被排除出信贷市场，这
需要建立政治程序上有效的财务责任制以及较高的地方财政自给能力。Lane 认
为，目前这些条件在多数发达国家都很难实现，而广大的发展中国家和转轨国家
就更不可能具备。因此，对世界上的多数国家来说，实行有选择的分权，并联合

使用市场约束机制、政府直接的行政控制手段以及相关规则制度的限制来监督和
约束地方政府债务，成为现实的选择 。否则，在不具备上述严格条件的情况下，
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a 李俊生 . 公共财政研究报告——中国地方债务管理研究 [M]. 北京：中国财政经济出版社，2011：6.

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