Page 111 - 新时期企业投融资管理研究

第四章 私募权益融资

中断投资威胁以及追加投资激励机制上。
（三）私募股权融资可以让企业获得稳定的资金来源，迅速增强企业
实力

企业私募股权融资不仅是出于资金可得性的需要，更有稳定资金来源的目的。
私募的投资者一般为企业的关系人和内部人，他们更看重企业的长期收益，不会
因企业一时的失败而做出撤出资金等对企业不利的事情。与一般非执行董事相比，
私募股权投资者在企业中有重大经济利益，企业盈亏将直接关系到私募股权投资

者的投资回报，这使得私募股权投资者有充分的压力与动机去了解企业的真实经
营状况和财务状况，为企业提供经营、融资、人事等方面的咨询与支持。他们往
往会尽自己的所能帮助企业渡过难关，企业也许会因此而获得新的生机。并且，
能在比较短的时间内改善企业的收入和成本结构，提高企业的核心竞争力，最终

带来企业业绩的提升，迅速增强企业的实力。
（四）私募股权融资能为企业提供资金以外的支持
由于私募股权基金具有在多个行业和领域的丰富投资经验，拥有成熟的管理
团队和控制特定市场的能力，能为企业提供前瞻性的战略性指导，能依赖自身资

源帮助被投资对象进入新市场和寻找战略伙伴，拓展财务资源以及商业伙伴，发
挥协同效应，降低成本，提高收益，同时他们也可以利用其国际声誉和关系网络
为被投资对象吸引最好的管理人才及治理机制。并且对期望在海外上市的企业而
言，私募股权公司通常有良好的品牌、经验和信誉，可为企业带来增值服务。私

募股权公司通常在重组过程中已对企业进行了相应的财务、金融和法律等方面的
再造，在寻求上市时企业更容易找到具有同样国际声誉的承销商。

四、私募股权融资的主要形式与参与主体

（一）私募股权融资的主要应用形式
1. 风险资本融资
风险资本融资主要适用于新兴的、有巨大成长潜力的中小高科技企业。这些
企业的特点是：高风险、规模较小、现金流量不稳定或短期内没有盈利的可能。

根据企业的不同发展阶段，风险资本融资又分为种子期融资、初创期融资、发展
期融资、扩张期融资、成熟期的“夹层”融资、公开上市准备期的过桥融资等。
由于经营具有较高的风险，这些企业想要融资，除了以自身的资产作为抵押向银

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