Page 202 - 新时期审计理论发展与研究

新时期审计理论发展与研究
Development and Research of Audit Theory in the New Era

开披露，以及保证金融体系的稳定性。
（二）监管失灵需要独立监督
市场失灵需要金融监管的介入，那么监管是否一直有效呢？答案是否定的。

无论是主观上监管意愿偏离，还是客观上监管能力欠缺，都可能导致监管失效的
发生，因此市场也需要独立于监管的监督者。
1. 意愿缺失与监管失灵
意愿，意为心愿，愿望。意愿缺失，即监管主体行为目标不再为市场失灵纠

偏，而更倾向个人利益出发的行为动机。
一是基于监管俘获理论下监管意愿缺失。基于前文金融垄断理论的描述，为
了追求利益最大化，企业存在追求和维持垄断地位的动机，即寻租动机。然而在

我国，金融机构的垄断地位来自其成立之初的历史渊源。国有金融机构，具备天
然寻求政府支持的关联背景；而民营企业期望获得一定程度的垄断地位，会通过
政治关联的途径实施。基于此，无论是国有企业或是民营企业，均存在与金融监
管部门寻求政治关联的动机。一方面通过所有权让渡，如采取参股经营、寻找合
作方的形式；二是通过直接的利益让渡，权钱交易、利益输送等方式，三是监管

游说，导致部分监管机构的个人监管意愿随之缺失。Acemoglu 揭示了美国过去
30 年放松金融管制的历程是一个游说驱动的过程。GAO 在 2017 年披露的审计
报告中指出，其对美国联邦储备委员会 2010 年成立的大型机构监督协调委员会

展开了审计，揭示了监督过程中的监管围猎和独立性风险，并讨论了美联储采取
的政策措施效果，即使美联储委员会开始构建企业风险管理框架，大型机构监督
协调委员会项目组仍然存在多方面的监管围猎情况。美国审计署也发现，美联储
在实施这些政策过程时存在不足。
二是离职动机下的意愿缺失。金融监管与金融机构之间工作人员的“旋转门”

现象由来已久。从离职动机来看，原因之一在于激励制度的不完善。激励制度包
括货币薪酬、晋升机会、职业发展、职业尊重等多方面，在监管部门的公务员和
参公体系中，货币薪酬受到了一定的限制，金融监管机构人员更多的任职动机来

自对晋升机会和职业发展的追求，一旦晋升机会受到限制，有可能强化离职动机；
而物质追求亦是离职的重要因素之一，尤其是部分金融监管资源集中的大型城市，
监管部门与被监管单位之间的货币薪酬形成了一定的差距，成为部分离职的动机；
从离职机会来看，金融监管机构与被监管部门有着众多的联系，且现阶段人力资

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