Page 134 - 理财从这里开始 家庭财务管理操作实务

完了；或者人离世时，该花的钱没有花完。这就是长寿风险。
影响现金流的三类事件：确定事件、风险事件和不确定事件。财务管理只能

管理前两种；既要解决确定的问题（退休储蓄），又要解决有风险的问题（长寿
风险），这就是退休规划。
大多数家庭，退休后的现金流都有一个明显特征，就是收入流大幅减少，如
果没有退休规划，正常情况下就只有社保养老金收入。收入流减少，但支出流并

未同步，反而因身体机能退化等因素导致健康维护、诊治费用逐年递增。并且，
退休后空闲时间大大增多，消闲开支便随之增长。收支不平衡，财务必然出问
题。基于此，退休规划实际上分为三部分：
①基础养老保障：由社会保障基金提供，其为符合社保养老金领取条件的退

休人员派发的养老金是目前唯一可以与通胀挂钩的金融工具，这个必须要有。它
在对冲通胀的基础上，提供了一个能覆盖养老金领取者整个生命周期的现金流。
但社保养老金的目标替代率太低，目前在40%左右，如要维持一定水平的养老金
标准，就会产生缺口。如图4-4.1所示，为了能保持退休前的生活水平，享有一定

的生活品质，支出流（图中红线）和收入流（以社保养老金为准，黑色线）之间
就会出现一个收支缺口。

图 4-4.1 退休规划中的现金流
（来源：广州汇博教育咨询绘制）

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