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这个缺口需要由退休规划的另外两个部分进行填补，即：养老储蓄与长寿风
险保障。

②养老储蓄：在客户自己认可的预期寿命之前的缺口，是确定的财务事件，
对应的解决方案叫养老储蓄。
③长寿风险保障：超出客户预期寿命之后的部分（即长寿风险)，需要用风
险管理的方法来解决，这也称之为长寿风险保障。

针对退休规划的这三部分内容，该如何进行财务策划呢？基本逻辑如下：
①基础养老保障：即社保里的养老保险，由政府统筹规划，与通胀挂钩、与
生命等长；限额购买、强制投保。有了社保养老金，其他的财务策划就不需要过
多关注通胀问题。

②养老储蓄：完全用自己的钱来解决，方式可多样（年金保险、房产收租，
等），没有保障功能，覆盖确定时期内的确定支出。
③长寿风险保障：长寿保险年金(也称之为长寿期权)为唯一工具，这类产
品，只能由保险公司这种专门经营风险的商业机构提供，客户与保险公司进行对

赌，投保的客户寿命越长，从保险公司拿的钱则越多，简单来讲就是“利用长寿
赚钱，自愿投保、愿赌服输”。
这三大类方案提供的养老金，可根据派发的机构分为社保养老金和商业年
金；机构不同，其目的也所有不同。社保养老金的目的是扶贫济困，在国家层面

进行收入再分配。而商业年金的核心功能在于平滑消费、对冲风险。显然，二者
的功能定位完全不同，并非简单的相互补充的关系。
下面对这三个方案，两种年金的具体功用和特点进行详细讲解。

【社保养老】

在退休规划中的定位：按照可接受的最低生活水平，提供生存保障！
社保养老金的首要功用是扶贫济困，这具有慈善属性，商业保险年金绝对做
不到。
如何体现其慈善属性？

由地方财政实施，为符合条件的贫困居民，代缴部分或全部养老保险的保
费。注意：是代缴保费、不是简单的发钱。这对于交不起保费的低收入人群，有
不可替代的作用。如果仅仅是发养老金、不收保费，那就是社会福利的概念，会

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