Page 158 - 理财从这里开始 家庭财务管理操作实务

⑦消费信贷能让我们在走投无路时多一些周转余地，但最终会让穷人变得
更穷。

【债务偿付模型策划】

根据债务偿付的资金来源，可将偿付模型分为三类：
第一类模型，流量匹配-收入给付型：通过未来收入来偿付债务。

这种偿付模型，在家庭的三大债务融资方式中均适用：
①投资性负债，常用的工具有信用贷款和抵押贷款。这种贷款的借款方可为
银行，也可以是非银行系统的金融机构，其贷款期限最长一般不会超过3年，还
款方式定期定额，要求在每个月的固定时间偿还贷款的本和息，或者每期只偿还
利息，本金则在最后一期进行偿还。

②住房贷款，唯一工具为房屋抵押贷款，期限最长30年，对于大多数的工
薪家庭，可能这一辈子与银行之间发生的唯一贷款行为就是这类贷款。这些家庭
把唯一的自住房产以商品属性予以对待，也就硬生生的将住房贷款转变成实质性

的消费性负债。也正是因为如此，大多数人的物质生活都比较贫乏，终其一生的
努力，无非就是在退休之前把房贷还清。很多人将此结果归咎于现实社会的无情
（比如：没有房就没有资格谈论爱情），其实究其根本，本质原因在于：财商思
维的简单固化，缺乏对债务策划的基础认知。
③消费性负债，常用的工具有汽车消费性贷款、非银行系统的网贷平台提供

的短期借款、信用卡债务，等。对于刷信用卡进行提前消费，再通过分期的方式
偿还债务，我们一般不大建议，在上个章节的债务结构中曾分析过，越容易得到
的消费债务越容易造成过度消费，这不是理性的消费行为。请注意：富人，都是

延迟消费（不一定要，但可以做到）！
第二类模型，存量匹配-资产给付型：通过存量资产来偿付债务。
这种偿付模型，在投资性负债中最为常用，工具主要为杠杆投资、融资融
券。对于住房贷款负债，由于住房抵押贷款中的抵押是一种风险管理机制，通过
出售抵押物以偿债不是债务人的主动积极行为，故也不予考虑。而对于消费性负

债，一般不会有人去出售资产来进行消费，这涉及理性经济人的“持久收入假
说”，在前面内容有多次提到。
第三类模型，综合清偿，最典型便是债务违约后的强制执行。家庭债务的综

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