Page 160 - 理财从这里开始 家庭财务管理操作实务

对数据进行分析，得出以下结论： 很多年收入在1万美元以下的家庭，收入
越低，波动率越大，最低的可高达70%；高收入人群的年收入，12-30万美元之

间，波动率也很大；而占大多数的中等收入家庭，他们的收入波动率则相对较
低，在35%上下。这个数据与2000年之前相比，数值是越来越高，因为中等收入
工作的稳定性正在逐年递减。债务人的收入如果不稳定，对债权人而言，是有风
险的。试想一下：如果你是银行行长，你愿意贷款给哪些人呢？

根据收入水平进行人群分类，可以沿着横轴将微笑曲线切成三段，即，细分
出三类群体。为了便于理解，我们将有中间一段拥有稳定收入来源的群体，称为
“工薪家庭”，反之，则称之为非工薪家庭。

图 4-5.6 按收入波动分类的群体

（资料来源：图片来自网络，美国JP摩根银行的统计）

在这样的定义下，微笑曲线左侧部分，年收入在1万美元以下的人群，便可
归类为低收入的非工薪阶层；很明显，他们的收入与收入波动风险负相关！就是
收入越低的人，收入波动越大。——对他们来说，是收入决定风险！
微笑曲线右侧部分，年收入在10万美元以上的人群，归类为高收入的非工薪

阶层；很明显，他们的收入与收入波动风险正相关！就是收入越高的人，收入波
动越大。——对他们来说，是风险决定收入。请参考前面第三章结构分析之收入
结构中“风险决定利润”的内容。

第四部分 财务策划基础 | 153