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第二章 银行企业融资管理研究

人员的专业素质及道德素质，还包括银行人员缺少项目相关知识，从而带来管理
不当风险及审批条件不落实等风险。例如，中信银行投资鸟巢项目提供贷款，但

因为鸟巢属于公益性质的场所，后期无法运营，导致项目资金无法收回，形成了
银行的不良贷款。
2.外部风险
商业银行PPP项目融资的外部风险主要是指除商业银行自身行为以外的，

外部环境或其他参与者对商业银行造成的风险，具体可以分为宏观风险和微观
风险。
1）宏观风险
PPP项目的实施需要依靠整体环境为依托，同时有各种人、财、物等物质材

料的支撑，它们是PPP项目的物质基础和项目运营的物质保障。宏观风险是指除
了项目参与者以外的外界环境，对商业银行产生影响的都可以归纳为宏观风险。
2）微观风险
微观风险是指PPP项目主要参与者行为造成的风险，是任何联盟参与者都不

可避免的风险。由于研究的对象是商业银行，因此微观风险指主要参与者之中的
政府与项目公司的行为对商业银行造成的风险。

二、商业银行 PPP 项目融资风险类型

由于PPP项目的特殊性，应基于PPP项目的风险特点分析商业银行参与项
目融资的风险类型。基于PPP项目相关理论，可以得出PPP项目风险具有以下
特点。

（一）风险种类繁多
由于PPP投资结构的多样性、运作基本项目类型的多样性、政府和项目公司
合作的多样性使得PPP模式具有多种表现形式，如BOT、BTO等，这些不同的融
资结构、公私合营方式及项目种类，使得PPP项目在生命周期中呈现的风险多种

多样。因此，在分析PPP项目风险时需要结合项目的具体特点，对风险类型重新
识别、评价和监控。
1.风险周期长
PPP项目持续时间较长，通常为10~30年，相应地，贯穿PPP项目的风险周期

也长。周期越长，不确定因素越多，商业银行参与其中采取的应急措施和风险
防范措施需要越充分。例如，项目可以划分为前期准备阶段、融资阶段、建设

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