Page 218 - 经济转型与金融发展新视角

经济转型与金融发展新视角
New Perspective of Economic Transformation and Financial Development

采购材料或商品，以便从事生产和销售活动；还要支付工资和其他营业费用；当
企业把产品或商品售出后，可以取得收入，收回资金；如果企业现有资金不能满

足企业日常经营的需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。上述各方面都
会产生企业资金的收付。营运资金的管理就是管理由此引发的资金流，同时，考
虑利用流动负债满足资金需要的可能性。
营运资金的周转与生产经营周期具有一致性。在一定时期内，营运资金周转

越快，资金的利用效率就越高，会给企业带来更多的收益。营运资金的管理决策
包括流动资产管理决策和流动负债管理决策，流动资产包括现金、有价证券、应
收账款及存货等；流动负债包括短期借款、应收票据、预收账款及应付工资等。
合理控制流动资产和流动负债的数量及其搭配，既可以增加资产的流动性，使短

期资金得到有效利用，提高整体资金的利用效率；同时可以降低企业的风险。
（四）股利政策决策
股利政策是企业关于盈余的分配政策，多少盈余给股东发放股利，多少盈余
用于留存收益。在进行股利政策决策时，既要考虑股东对近期利益的要求，定期

发放一定的股利，也要考虑企业的长期发展目标，留下一定的留存收益用于项目
投资，增加企业价值。具体来说，股利政策决策的内容主要有：股利分配与融资
决策的关系；股利政策及影响股利政策的因素；股利的支付程序，股票股利、股

票分拆和股票回购；股利政策与企业发展之间的关系，等等。
财务管理的上述四项基本内容中，各个内容不是孤立的，而是有机地联系
的。筹资决策是财务管理的基本内容，筹资能力直接影响企业的经营能力和收益
能力；以适度的资金成本和财务风险筹集资金，能够保证企业抓住有利的投资机
会，获取利润，从而发放更多的股利。同样，投资机会较多，企业为了长远的利

益，配合股利分配政策筹集资金。筹资决策、投资决策、营运资金管理和股利政
策决策构成了企业理财的基本内容，它们共同为实现企业财务管理目标服务。
此外，财务管理的内容还包括破产、清算、重整；通货膨胀下财务管理；收

购与兼并；业绩评价；企业诊断；国际财务管理等内容。
三、财务管理的环节

企业财务管理从总体上可划分为五个基本环节，即财务预测、财务决策、财

务预算、财务控制和财务分析。其中，财务决策是核心内容，而财务决策的进行
和实施也离不开其他几个环节。

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